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胜禾股票配资网www.evtd6.cn 太保GDR发行迈出坚实一步,业内认为后期A股抛压较小

2020-06-30 01:40:54 胜禾股票配资网www.evtd6.cn 已读

中国太保同时宣布,引入瑞再股份(Swiss Re)作为本次GDR的基石投资者。

第一财经广告合作,请点击这里此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。据了解,Swiss Re是国际再保巨头瑞士再保险集团成员之一。如若之后取得英国证券监管机构及相关证券交易所的最终批准,中国太保将成为沪伦通启动后的第二单。

根据中泰证券计算,根据当前太保总股本90.62亿股,A股股本62.87亿股,GDR发行规模不超过A股总股本的10%,且Swiss Re认购比例不超过发行GDR后总股本的1.5%,可以推算出Swiss Re购买的股份上限为1.45亿股,占GDR发行规模的23.1%,若按照当前A股价格的9折计算,预计Swiss Re耗资规模42.7亿元人民币。

从去年9月23日中国太保发布公告官宣GDR发行计划开始算起已过去8个月,疫情和市场因素无疑对中国太保的GDR发行造成了一定的影响,不过从上月银保监会的批准和近日证监会的核准来看,其GDR发行之路似乎已开始加速。多家券商分析师预计胜禾股票配资网www.evtd6.cn,中国太保的GDR将在今年内成行。根据中国证券业协会的解释胜禾股票配资网www.evtd6.cn,以首单GDR华泰证券为例胜禾股票配资网www.evtd6.cn,在其首次发行GDR的兑回限制期满后,英国跨境转换机构可以注销华泰证券GDR同时卖出华泰证券A股股票(GDR的“兑回”),或买入华泰证券A股股票生成新的GDR(GDR的“生成”)来完成GDR与A股股票的跨境转换。按照中国太保目前确定的转换比例,对应新增A股基础股票不超过6.2867亿股。

预计后期A股抛压较小

跟据GDR当初的设计规则,在一定时长的限制期之后,可以以“产品跨境”的方式实现两地市场的跨境转换。

太保GDR更进一步

中国太保公告显示,于近日收到证监会出具的批复,核准其本次发行不超过约1.25734亿份GDR,按照中国太保确定的转换比例计算,对应新增A股基础股票不超过约6.2867亿股。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

而根据华创证券分析,中国太保在当前低估值区间内发行GDR套利空间十分小;同时,一季度公募基金持股太保比例为1.59%,较上季度下降4.24个百分点,目前融券余额占流通市值比例为0.08%,仓位低、融券比例低使得太保的抛售压力暂时不大。

GDR兑回限制期届满时,是否会对中国太保A股股价产生影响?业内多名分析师认为,由于基石投资者的锁定期外加中国太保A股的估值低位,预计在GDR发行并进入转换期后太保A股的抛压较小。下一步骤为根据境外相关监管规则在伦敦交易所披露发行意向确认函,获得英国相关监管机构批准,之后即可询价、定价完成发行工作。

国泰君安认为,如果基石投资者Swiss Re顶格申购,则其认购份额将占本次GDR整体发行额的23%,同时Swiss Re原则上受限于三年的禁售期,预计将大幅缓解GDR解禁期后的短期抛售压力,中国太保股价波动影响有限。

“本次GDR发行引入基石投资Swiss Re,在改善公司治理结构的同时,将打开与头部再保公司在产品定价、设计和再保险业务等方面的合作空间,引入海外经验、拓展海外业务,探索负债端的新增长源,多元化布局。

如果中国太保GDR最终顺利发行,则意味着沪伦通正式启动后将迎来扩容,同时中国太保也将成为首家A H G的上市险企。Swiss Re认购的GDR的数量所代表的普通股股数应不超过本次发行之后中国太保已发行普通股股数的1.5%,且原则上受限于三年的禁售期。公告显示,中国太保于6月2日与Swiss Re Principal Investments CompanyAsia Pte. Ltd.(下称“Swiss Re”)签订了《基石投资协议》。完成本次发行后,中国太保可到伦敦证券交易所上市。

中国太保GDR存续期内的数量上限与本次GDR实际发行规模一致,因公司送股、股份分拆或者合并、转换比例调整等原因导致GDR增加或者减少的,数量上限相应调整。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。

同时,中国太保也官宣了GDR的一大买家。

继5月获银保监会批准之后,6月2日晚间,中国太保公告称,其发行GDR(全球存托凭证)的申请已获证监会核准,发行最高规模为1.25734亿份GDR。”平安证券在研报中表示。根据协议,满足一定条件的情况下,Swiss Re将按发售价格认购中国太保拟发行的GDR。转换比例调整的,GDR发行数量可相应调整。

按照GDR的发行审批流程,中国太保本次发行GDR并上市尚需取得英国证券监管机构及相关证券交易所的最终批准。

2020-06-12 21:39

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2020-06-16 23:38 中国太保GDR招股书闪电获批,发行价17.6-19美元

发行意向函发布两天后就获得英国金融行为监管局批准。

“公司(中国太保)目前处于估值底部,已充分反映悲观预期,即使转换限制期满,股价下行空间也较有限。 文章作者

杨倩雯

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中国太保GDR沪伦通A H G

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三地上市不仅仅是融资工具,而是给了企业国际化发展一个很好的平台。

不过,综合多位业内分析师的观点,由于基石投资者的锁定期外加太保A股的估值低位,预计在GDR发行并进入转换期后,此次中国太保A股的抛压较小。

因此,当GDR的兑回限制期届满时,由于GDR和A股存在一定的价差,市场普遍担心会对A股股价造成一定的影响。”平安证券表示。”

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尽管以下限价格发行,但市场普遍认为由此带来的套利空间不大。

中泰证券表示,随着发行GDR并在伦敦证券交易所上市的事宜得到外管局、银保监会和证监会的依次批复,太保发行GDR的境内行政流程已经完成。中国太保同时宣布,引入瑞再股份(Swiss Re)作为本次GDR的基石投资者。

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